Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 17 Nisan 2025 tarihinde aldığı sürpriz faiz kararıyla politika faizini 350 baz puan artırarak yüzde 46 seviyesine yükseltmişti. Bu adım, piyasalarda "sıkı para politikasının süreceği" sinyali olarak yorumlanırken, yatırımcıların gözü şimdi 19 Haziran Perşembe günü açıklanacak yeni faiz kararına çevrildi. İki küresel yatırım bankasından gelen son analizler, faiz indirimine ilişkin beklentilerde farklı senaryolara işaret ediyor.
Morgan Stanley: İlk İndirim Haziran’da Gelebilir
ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye için faiz indirimi tahminini temmuz ayından haziran ayına çekebileceklerini açıkladı. Banka, enflasyonun mayıs ayında olumlu bir seyir göstermesi durumunda, TCMB'nin haziran toplantısında ilk faiz indirimine gidebileceğini belirtti. Ancak bu olasılık, enflasyon verilerinin güçlü bir iyileşme göstermesine bağlı olarak değerlendiriliyor.
Morgan Stanley değerlendirmesinde, "TCMB'nin yıl sonu enflasyon hedef aralığını koruduğunu ve bu hedefe ulaşmakta kararlı olduğunu görüyoruz. Haziran ayında indirim olasılığı düşük ama tamamen dışlanamaz" ifadelerine yer verildi.
Goldman Sachs: Temmuz Daha Gerçekçi
Morgan Stanley’den farklı olarak Goldman Sachs ise daha temkinli bir yaklaşım benimsiyor. Haziran toplantısında faiz indirimi beklemediklerini duyuran banka, politika faizinde gevşeme sürecinin temmuz ayında başlayabileceğini öngörüyor. Raporda, "Mart-nisan döneminde ekonomik büyümenin trend seviyelerde seyrettiğini görüyoruz. Bu durum, sıkı para politikasının etkilerini sınırlı kılıyor. TCMB’nin faizleri uzun süre yüksek tutma niyeti konusunda şüpheliyiz" denildi.
Goldman Sachs, mevcut koşullarda haziran ayında herhangi bir adım beklemediğini, ancak temmuz itibarıyla faiz indirimi sürecinin başlayabileceğini vurguladı.
Gözler 19 Haziran'da
Her iki kurumun analizleri de, Merkez Bankası'nın atacağı bir sonraki adımın, mayıs ayı enflasyon verileriyle doğrudan bağlantılı olacağını ortaya koyuyor. Piyasalar ise 19 Haziran Perşembe günü yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına odaklanmış durumda.